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雷峰网算力情报局Vol.
春节前后，Nvidia新一代Blackwell架构AI训练芯片B300在中国大陆的现货单台报价还停在约400万元人民币（约55万美元）；到6月已突破1200万元（约166万美元），半年涨幅约三倍。雷峰网算力情报局Vol.13援引匿名行业信源描述，报价节奏从"每周一个价"演化为"每天一个价"——但价格数字只是故事的表层，机制才是。
同一信源指出，市场上相当一部分"现货"根本不存在。卖方借现货名义接触买方后，要求买方提供验资证明、部署场景说明、机房资质等敏感信息，本质上是用价格作为诱饵的社工钓鱼。海外价格参照显示，B300在云端的合规时租价也已被推到3.29–9.16美元/GPU-小时的区间——但现货市场的"卖家"瞄准的不是时租差，而是买方交付的运营情报。对买方而言，愿意付高价本身就意味着要向陌生对手交出自己最敏感的部署数据。
价格之上，采购端的权力结构也在被改写。同源转载报道援引消息人士称，一家华东大厂的B300采购规模可能超过1万台，并向部分供应商提出优先供货承诺，条件是限制这些供应商同时向另一家头部互联网公司供货。这种"二选一"式的排他条款，把一个本就稀缺的商品市场进一步切分成阵营，供应商被迫在两个买家之间选边。两家厂商的真实身份尚未在公开信源中独立确认。
可以证伪本轮异动是否构成"拐点"的具体标尺是：当B300渠道供给恢复正常时，"二选一"条款和虚假卖盘是否同步消失。消失则为临时市场失序；仍在则意味着B300稀缺性已经改写了中国大陆AI算力的供应链治理结构。
同一份周报还披露，头部互联网厂商正在集体绕开"算力中转站"——即第三方提供的海外AI模型API中转服务。绕开的理由集中在四个层面：B端客户的数据安全合规、并发TPM/RPM（每分钟令牌数/每分钟请求数）性能不稳定、计费不透明的"黑箱"，以及订阅账号被逆向超刷导致原厂封号。业内报道指出字节、腾讯均曾在中转站上踩过坑。这意味着即便在合规灰色地带运行的中转业务，也因为商业可持续性塌方而被买家主动抛弃。
替代端并非没有动静。雷峰网Vol.13披露，采用AFN（Attention-Free Network，去注意力网络）架构的国产AI芯片公司，其FFN/MoE（混合专家层的前馈网络模块）芯片已流片，Attention（注意力计算）芯片仍在设计阶段；公司计划先与现成GPU组成异构推理方案，而不是单挑全集。另一家推理芯片公司选择从Prefill（预填充阶段，模型生成第一个token之前处理整段输入的阶段）切入，首款产品对标超H100，预计明年年底推出，首代采用LPDDR（低功耗双倍速率内存），后续升级3D堆叠。投资人的态度已经用脚投票——"没流片不投"成为新共识；新GPU头部公司在这个周期里几乎不可能再诞生，推理侧市场虽大，但容不下太多玩家。
组织层与资本层在同步出清。华北一家AI Infra公司三位核心高管近期离职，其中包括去年从某国际科技巨头加盟的CTO；公司背靠地方国资，承担多个区域级算力基础设施项目。资本端，雷峰网Vol.11曾跟踪国内头部存储厂商以数百亿元估值拟控股某IP公司的RCD（寄存时钟驱动器，服务器内存模组的关键配套芯片）BU未果，转向推进西部某芯片公司的RCD布局。资本和人事的流向同时指向"算力供给侧在重组"。
最后一根线是商业模式的反面。互联网时代"先圈人再变现"的逻辑建立在边际成本趋近于零的前提上，但Token的边际成本结构在AI时代并不趋零——"免费送1000万Token"在会计意义上就是字面意思的亏本卖。补贴即亏损，亏损即不可持续，这条逻辑链比任何一份投行报告都更直接。
后续追踪应锁定两个具体标尺：其一是当B300渠道供给恢复正常时，"二选一"采购条款和虚假卖盘是否同步消失；其二是国产推理芯片能否在明年年底前拿出可量产的Prefill对标产品，对H100形成真实替代。前者验证本轮异动是临时失序还是结构拐点，后者验证国产替代的时间表是否与本轮价格周期相互错位。